每经记者:李蕾 每经编辑:肖芮冬

自去年以来,ETF规模的快速增进已经是一个不争的事实,今年一季度这一趋势还在延续。华泰证券研报指出,停止今年3月31日我国已建立了286只ETF、规模到达6947.19亿,而仅仅是一季度新建立的ETF数目同比就增进了328.57%,建立数目占到了去年整年的32.97%。毫无疑问,ETF市场仍在加速扩张。

不外另一方面,此前市场上有新闻称科技类ETF将被暂缓受理时,ETF同质化严重的问题就曾被业内频频提及。只管暂缓受理并未发生,但ETF快速扩张的背后照样有一些问题。

这些问题若何解决?未来公募基金的ETF款式是怎样的?是否得ETF者就能得天下?《逐日经济新闻》记者就这些问题采访了业内专家和基金治理人。

公募抢滩ETF,背后问题浮出水面

今年以来,ETF市场行情连续火爆,基金刊行数目与规模都呈增进态势,头部基金公司纷纷抢占高地。

平安证券基金研究团队执行总经理贾志对每经记者示意,从近十年的数据来看(数据泉源:Wind),早在2012年时便有人称之为ETF的生长新元年,昔时ETF刊行规模的增进速率为840.12%,随后几年有所削减,2018年又增添了237.22%,2019年仅增添86.76%。

“实际上ETF的生长跟市场的转变是有着亲切关联的。2012年最先,ETF产物创新不停,许多基金公司提出的跨境、跨市场ETF产物创新方案纷纷获得落实。到了2019年,人工智能的热潮掀起,投资者对5G、新能源汽车、芯片等科技偏向热衷,ETF的规模也不停壮大,ETF的生长是顺应了市场的转变与刷新的效果。”贾志指出。

而在高速生长的行业背后,一些问题也随之展现。

例如,由于ETF市场的“马太效应”显著,降低费率来吸引投资者成为了不少基金公司的选择,进而掀起愈演愈烈的“价格战”。

一位华南大型公募人士也告诉每经记者,当前整体的基金刊行情形能一定水 *** 映投资者对ETF产物的热情,但同主题或同类型基金产物的麋集刊行也容易造成产物同质化、销售渠道拥挤等问题。

除此之外,产物两极分化严重,跟踪误差乱七八糟,超比例换购引发相关基金净值显著跑输基准等问题也挥之不去。随着更多玩家的加入,基金公司对ETF的研发创新、流动性要求、费率比拼或许将更为猛烈。

同质化是表象,差异化成破局之道

针对上述已经存在的问题,贾志示意,ETF产物作为被动指数产物,同质化是一个表面现象。差异产物的规模、风控能力、流动性治理能力、跟踪误差等都有差异。同台竞技下,优异的产物会逐渐脱颖而出。

他进一步指出,治理层已经最先举行产物的规范化,好比今年2月份对部门刊行科技类基金的基金公司举行了窗口指导,同时向部门基金公司征求ETF指数体例规则方面的意见。“治理人在羁系指导下,照样要关注市场需求,适时推出适合市场的产物,保持创新,提高自身的治理能力。”

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